广发期货:铁矿石港口库存累库基本面走弱利空价格

  广发期货:铁矿石港口库存累库基本面走弱利空价格【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为917.3元/吨和910元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为95元/吨和10.44%。

  【需求】受多家钢厂主动检修减产影响,本期日均铁水-3.69万吨至235.96万吨。5月粗钢产量9661万吨,环比上升383万吨,同比下降3.5%;1-5月粗钢产量同比下降7.5%。5月生铁产量8049万吨,环比上升371万吨,同比增长2.0%;1-5月生铁产量同比下降7.3%。

  【供给】发运量环比上升,到港量环比下降。Mysteel澳洲巴西19港铁矿(774, -29.00, -3.61%)发运总量2860.9万吨,环比增加195.9万吨;全球铁矿石发运总量3333.9万吨,环比增加238.3万吨。中国47港到港总量2338.1万吨,环比减少122.4万吨;中国45港到港总量2175.7万吨,环比减少211.8万吨;北方六港到港总量为1048.6万吨,环比减少14.0万吨。5月我国进口铁矿砂及其精矿9251.7万吨,环比增加646.1,同比增加272.7万吨;5月铁矿石进口量累计值为4.469亿吨,同比下降2398.8万吨。

  【库存】疏港量继续下探;港口库存环比上涨,进入累库阶段。Mysteel统计45港库存12625.50万吨,环比上升53.93万吨;日均疏港量283.13万吨,环比下降11.42万吨。

  【观点】铁矿石需求下降,港口库存累库,基本面走弱利空铁矿石价格。基本面上,澳巴发运量月均值与去年持平,到港量月均值同比上升,铁矿石供应有上升预期。需求端日均铁水产量继续环比下降,疏港量继续下探,港口库存环比上升。此外,钢厂检修数量逐步增加,据Mysteel统计,目前全国共有34座在检高炉,预计涉及铁水日产量9.99万吨,持续抑制铁矿石需求;终端需求较弱,限制反弹幅度,预计铁矿维持偏弱运行。操作建议:逢反弹试空。

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